来源：雪球App，作者： 南山有颗不老松，（
①品牌壁垒
对化妆品企业而言，品牌是其核心竞争力的体现。企业只有在产品质量管控、 企业文化、营销网络、专业服务等多方面经过不懈的努力，才能在行业内逐 渐树立起自己的品牌，获得消费者的认可与信任。对于新进入者而言，树立品牌 的成本要数倍于原有企业维持和巩固品牌的成本，而且所需的时间可能会更长。 因此，品牌是化妆品行业的重要壁垒。
②规模化经营壁垒
化妆品企业的规模效益较为明显，具有强者愈强的特点。一方面，规模较大 的化妆品企业可以与供应商、经销商建立稳定的合作，提高相应的议价能力， 降低采购及销售成本；另一方面，规模较大的企业经营管理相对规范，并且具备 相对更为便利和快捷的销售渠道，而且能够保证对研发设计、生产制造、品牌建 设等方面的持续投入，对消费者更具有吸引力；此外，消费者在购买化妆品过程 中受品牌形象、营销等因素的影响较大，因此优秀的营销战略对化妆品企业 而言至关重要。规模较小的企业受资金限制难以在宣传推广方面与规模较大的企 业竞争，相应的市场开拓能力也较弱，总体在市场当中处于较为弱势的地位。
③人才壁垒
化妆品企业在发展过程中尤其注重品牌策划、市场营销、销售渠道、产品研 发等领域的建设，对上述方面的人才需求也较强。此外，随着化妆品行业和电商 渠道的不断融合，企业更需要大量经验丰富的电商运营人才以提升其在竞争更为 激烈的线上零售市场根据市场变化做出反馈、调整的能力。企业不仅需要拥有成 熟且完善的人才培训和选拔机制，而且需要持续不断地对各方面的人才培养投入 大量资源，以满足企业发展过程中对人力资源的需求。上述方面的人才培养需要 企业的积累和大量的资源投入，同时也对新进入者参与市场竞争提出了挑 战。
④产品质量壁垒
化妆品由于直接作用于皮肤表面，其产品质量直接关系到消费者身体健康。 近年来，化妆品监管部门对化妆品质量安全愈加重视，对化妆品质量的监管力度也逐步增强，日趋严格的准入标准提高了行业的进入门槛。 此外，随着消费理念的逐渐成熟，消费者对于化妆品的安全性、专业性的关 注度逐渐提高。拥有先进生产工艺、产品生产严格符合化妆品行业产品质量标准 的企业生产的产品能够给消费者带来更好的客户体验，市场需求更大，其产品质 量优势能够帮助企业扩大市场份额、建立市场竞争优势，并形成行业新竞争者进 入的天然壁垒。
⑤技术壁垒与行业壁垒
A、化妆品行业的技术壁垒与行业壁垒 化妆品企业需要保持产品迭代的更新速度，才能持续满足不断变化的市场需 求，并在竞争激烈的市场中保持行业竞争优势，而这离不开对产品研发的持续投 入。化妆品产品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、植物学等多学科的 交叉研究与运用，需要强大的技术研发团队支持。未来随着市场竞争的进一步加 剧以及消费需求多元化的驱动，化妆品企业是否具有研发优势将成为决定企业能 否持续保持并提升市场竞争力的重要因素。
此外，在化妆品行业对于线上渠道渗透持续加深的背景下，数据抓取、系统 、平台对接、数据服务、日常存货管理和发货管理等技术需要，以及面对大 促期间井喷式的成交量和个性化消费带来的大数据挑战，都要求企业在信息 技术方面的大力投入。行业内企业已经建立的信息技术、产品研发方面的优势同 时也成为了制约新企业进入化妆品行业的主要壁垒之一。 随着化妆品行业竞争愈加激烈，化妆品行业的行业壁垒集中体现为产品的差 异化竞争优势，行业内企业通过自身多年经营建立了各自的细分赛道优势，并构 成了行业整体的进入壁垒。
B、敏感肌肤护理和修饰领域的技术壁垒与行业壁垒
a、技术壁垒 敏感肌肤护理和修饰领域的目标群体主要为敏感肌肤人群，相较于普通人群 而言，敏感肌肤人群的皮肤对于环境因素、季节变化等外部的敏感性更强，因此对于护肤品的安全性要求更高。相较于一般化妆品企业而言，为满足市场的 专业护肤需求，针对敏感肌肤护理的化妆品企业往往会集中有限资源专注于敏感 肌肤适用产品的研究，而护肤品的研发涉及生命科学、精细化工、皮肤科学、 植物学等多学科的交叉研究与运用，需要强大的资金支持、技术研发团队支持， 存在较高的技术壁垒。
b、行业壁垒 相较于普通护肤品而言，针对敏感肌肤护理及修饰的护肤品对于产品的定位 更为清晰，客户群体集中为敏感肌肤人群，该部分人群对于肌肤护理的要求更高， 在找到适合自身肤质要求的护肤品后，再次尝试其他品牌护肤品时会相对更为谨 慎，因此产品的客户粘性较强。产品品牌一旦建立起了较强的品牌市场影响力， 树立了专业的品牌形象后，能够通过消费者的口碑发酵建立较强的客户粘性和市 场竞争优势，并形成较强的市场壁垒。
⑥主要产品的技术类型及被迭代风险
围绕高原特色植物提取物有效成分制备和敏感肌肤护理进行研究 并掌握了 11 项核心技术，报告期内，应用核心技术实现的销售收入占主营 业务收入的比例均达到 95%以上。通过前述核心技术，在特色植物原料、 化妆品功效评价等多个方面建立了相对技术优势，产品具有鲜明的特色，市场上 具有较好的消费者口碑。
掌握的核心技术主要为专有技术，相比行业通用技 术有较为明显优势，产品及相关技术被迭代的风险较低。 在特色植物原料方面，立足于云南植物王国的地域优势，采用独特 萃取科技，对云南植物成分进行筛选，提取分离出高原特色植物的有效部位，建 立质量标准，进行产业化并应用于自身核心产品中。
如所拥有的马齿苋提取 物的产业化制备方法，包括低温提取、过滤、絮凝、脱色和低温干燥步骤。该方法简单易行，能耗显著低于常规提取方法，适于产业化。采用本制备方法所得的 马齿苋提取物，产量高能耗低，可最大程度地保证马齿苋中化学成分不被破坏， 其主要成分多糖和有机酸在不同批次间稳定性高，且不含去甲肾上腺素和多巴胺 等违禁物质，无皮肤光毒性，起到抗炎、抗、舒敏等作用。通过多糖含量、 有机酸含量、腺苷含量作为质控指标，确保产品批次间稳定性。
在化妆品功效评价方面，通过体外/体内产品评估平台建设，不断完善 和升级评估方法，对产品原料和成品的安全性与功效性进行系统评估。皮肤 无创实验室设备接轨国际先进技术，已投入 CK MPA580 多探头测试系统、 VISIA-CR 面部图像仪等设备，建成保湿、舒缓等产品的功效评测模型，可 进行皮肤水分（MMV）、皮肤经皮水分（TEWL）、皮肤油份、皮肤黑色素、 皮肤红色素、皮肤弹性、皮肤 pH 值、面部图像等的皮肤无创测试。公 司现已建立并完善例如 3D 角膜眼评价模型、3D 皮肤皮肤评级模型、 3D 皮肤抗炎类活性物评价模型等多项评估试验方法，同时已建成水剂、膏霜、 乳液等多个剂型的感官评测和消费者调研模型，用于原料、产品的体外评估。公 司通过引进先进设备和技术，同时建立、完善评估试验方法和评测模型，不断完 善产品评估平台。
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